五月“開門紅”，低開高走顯韌性

      
A股低開高走彰顯韌性。受五一假期間海外市場(chǎng)普遍下跌的影響，今日A股市場(chǎng)早盤承壓低開，不過很快便開啟了震蕩反彈的走勢(shì)。上周最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)在科技股的帶動(dòng)下活躍度顯著提升，今日，盤面整體延續(xù)了節(jié)前的熱度，創(chuàng)業(yè)板的率先翻紅表明場(chǎng)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升，題材板塊重獲資金關(guān)注。量能方面，今日兩市成交金額小幅放大，回到7000億元上方。同時(shí)，北上資金也呈現(xiàn)出持續(xù)凈流入的態(tài)勢(shì)。

市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)板塊的邏輯梳理。今日，盤面漲幅居前的板塊包括了大科技領(lǐng)域、稀土永磁和REITs的受益方向。在科技板塊中，光刻膠、國產(chǎn)芯片、半導(dǎo)體等表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主要源于消息面上中芯國際擬回歸科創(chuàng)板上市的利好提振，募集的資金或?qū)⒂糜趪a(chǎn)芯片廠商的擴(kuò)產(chǎn)。其次，稀土板塊的活躍主要受到了假期間特朗普關(guān)于中美貿(mào)易領(lǐng)域言論的影響，但持續(xù)力度仍待觀察。另外，節(jié)前基建REITs試點(diǎn)正式起步，有望受益的環(huán)保、公用事業(yè)、新基建等領(lǐng)域今日同樣收獲了不錯(cuò)的表現(xiàn)。

適當(dāng)積極的同時(shí)仍需關(guān)注階段性波折。盡管假期間受到了海外市場(chǎng)的擾動(dòng)，但考慮到國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于中美之間常態(tài)化的博弈已有一定預(yù)期，疊加尚未形成實(shí)質(zhì)性的舉措，利空情緒宣泄之后，市場(chǎng)很快得到了修復(fù)。另外，上周重要會(huì)議日期的確定進(jìn)一步提升了市場(chǎng)對(duì)于維穩(wěn)政策的預(yù)期。整體來看，市場(chǎng)目前仍是以震蕩上行、板塊分化為特征的結(jié)構(gòu)行情，情緒向好的同時(shí)但后續(xù)仍需關(guān)注全球的復(fù)工進(jìn)展和海外資本市場(chǎng)的波動(dòng)情況。行業(yè)布局上，可適當(dāng)關(guān)注存在政策預(yù)期的新老基建領(lǐng)域以及前期受壓制的科技板塊。



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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2020年05月06日
分析師：金晶   SAC編號(hào)：S0160519080001