又現(xiàn)外部擾動(dòng)，縮量調(diào)整繼續(xù)

      

【盤(pán)面綜述】
       目前，市場(chǎng)整體還是處在縮量調(diào)整的架構(gòu)中，周四，滬指再度失守3000點(diǎn)關(guān)口。一方面，監(jiān)管連續(xù)出手使博弈資金的做多熱情大減，管理層發(fā)布嚴(yán)控工業(yè)大麻的許可審批為板塊的炒作行為大幅降溫，同時(shí)在一天之內(nèi)就對(duì)三家個(gè)股下發(fā)關(guān)注函和問(wèn)詢(xún)函，多只漲幅較大的概念股紛紛重挫。不過(guò)，另一方面一些業(yè)績(jī)超預(yù)期，尤其是盈利穩(wěn)健型的個(gè)股仍然受到市場(chǎng)的關(guān)注，比如一季度凈利潤(rùn)超出市場(chǎng)預(yù)期的中興通訊今日便帶動(dòng)5G概念股出現(xiàn)盤(pán)中急漲的走勢(shì)；同樣業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼的五糧液、海天味業(yè)等消費(fèi)龍頭，即使在今日北上資金處在凈流出的背景下，也仍然呈現(xiàn)出持續(xù)向上的態(tài)勢(shì)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
       美聯(lián)儲(chǔ)近期的鴿派表態(tài)并沒(méi)有對(duì)新興市場(chǎng)起到提振作用。時(shí)隔半年后，近日土耳其再度出現(xiàn)了“股債匯”三殺的現(xiàn)象。土耳其里拉兌美元一度暴跌近5%，創(chuàng)去年8月貨幣危機(jī)以來(lái)最大單日跌幅。上周五，摩根大通的研究報(bào)告指出土耳其貨幣存在貶值風(fēng)險(xiǎn)可以說(shuō)本輪風(fēng)險(xiǎn)事件的導(dǎo)火索。但根本原因還是源于土耳其面臨的高外債，以及國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)動(dòng)蕩等因素。值得關(guān)注的是，目前土耳其風(fēng)險(xiǎn)有向其他新興市場(chǎng)蔓延的跡象，阿根廷、巴西等國(guó)家的貨幣持續(xù)遭遇拋壓，均出現(xiàn)明顯的跌幅。全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂仍在發(fā)酵、新興市場(chǎng)動(dòng)蕩短期對(duì)A股風(fēng)險(xiǎn)偏好也將產(chǎn)生一定負(fù)面影響。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
       盡管當(dāng)前資金活躍度猶在，但短期來(lái)看，滬指的上方被三條均線所壓制，加之近期海外市場(chǎng)波動(dòng)的干擾，國(guó)內(nèi)管理層態(tài)度的邊際變化，北上資金持續(xù)凈流出以及經(jīng)濟(jì)下行不斷被數(shù)據(jù)驗(yàn)證等多重因素疊加之下，市場(chǎng)很難走出有效向上突破。另外，指數(shù)的連續(xù)縮量也是當(dāng)前值得關(guān)注的問(wèn)題，3月底開(kāi)始將進(jìn)入上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告披露的高峰期，盈利穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)個(gè)股受到資金青睞的同時(shí)，也將有部分暴雷的績(jī)差股可能出現(xiàn)，對(duì)相應(yīng)板塊或?qū)⑿纬韶?fù)面影響。投資建議上，弱勢(shì)行情中可利用沖高機(jī)會(huì)適當(dāng)降低倉(cāng)位，保持耐心精選強(qiáng)勢(shì)主題和具備業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股。


【財(cái)經(jīng)要聞】
李克強(qiáng)：中國(guó)將進(jìn)一步放寬外資市場(chǎng)準(zhǔn)入，全面實(shí)施準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度；為確保外商投資法有效實(shí)施，目前中國(guó)政府已啟動(dòng)配套法規(guī)、規(guī)章制定工作，以細(xì)化外商投資法確定的主要法律制度，形成可操作的具體規(guī)則；這將在年底前完成，確保明年1月1日與外商投資法同時(shí)實(shí)施。

國(guó)內(nèi)成品油價(jià)迎年內(nèi)第五次上調(diào)，3月28日24時(shí)起，每噸汽、柴油均上調(diào)80元。折合92號(hào)汽油每升上調(diào)0.06元，95號(hào)汽油每升上調(diào)0.07元，0號(hào)柴油每升上調(diào)0.07元。  

外管局：中國(guó)3月末合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）獲批額度為1032.33億美元，上月末為1014.46億美元；3月末QFII獲批額度為1015.96億美元，上月末為1014.46億美元；3月末人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII） 獲批額度為6609.72億元，上月末為6604.72億元。



免責(zé)聲明
本報(bào)告僅供財(cái)通證券股份有限公司的內(nèi)部客戶(hù)使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為本公司的當(dāng)然客戶(hù)。
本報(bào)告的信息來(lái)源于已公開(kāi)的資料，本公司不保證該等信息的準(zhǔn)確性、完整性。本報(bào)告所載的資料、工具、意見(jiàn)及推測(cè)只提供給客戶(hù)作參考之用，并非作為或被視為出售或購(gòu)買(mǎi)證券或其他投資標(biāo)的邀請(qǐng)或向他人作出邀請(qǐng)。
本報(bào)告所載的資料、意見(jiàn)及推測(cè)僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷，本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的價(jià)格、價(jià)值及投資收入可能會(huì)波動(dòng)。在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見(jiàn)及推測(cè)不一致的報(bào)告。
本公司通過(guò)信息隔離墻對(duì)可能存在利益沖突的業(yè)務(wù)部門(mén)或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)之間的信息流動(dòng)進(jìn)行控制。因此，客戶(hù)應(yīng)注意，在法律許可的情況下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券或期權(quán)并進(jìn)行證券或期權(quán)交易，也可能為這些公司提供或者爭(zhēng)取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問(wèn)或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。在法律許可的情況下，本公司的員工可能擔(dān)任本報(bào)告所提到的公司的董事。
本報(bào)告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個(gè)別客戶(hù)，不構(gòu)成客戶(hù)私人咨詢(xún)建議。在任何情況下，本報(bào)告中的信息或所表述的意見(jiàn)均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。
本報(bào)告僅作為客戶(hù)作出投資決策和公司投資顧問(wèn)為客戶(hù)提供投資建議的參考?？蛻?hù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立作出投資決策，而基于本報(bào)告作出任何投資決定或就本報(bào)告要求任何解釋前應(yīng)咨詢(xún)所在證券機(jī)構(gòu)投資顧問(wèn)和服務(wù)人員的意見(jiàn)；
本報(bào)告的版權(quán)歸本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用，或再次分發(fā)給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。




對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2019年3月28日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001