高位股殺跌，情緒不恐慌

      
盤面綜述
       周四，滬深兩市雙雙低開，且午后跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，在獲利盤的賣壓之下，前期強(qiáng)勢(shì)的題材概念集體殺跌，接近百股跌停。監(jiān)管層出手嚴(yán)防非法配資，以及特朗普又作出鷹派表態(tài)，聲稱并不著急與中方達(dá)成一致協(xié)議，在一定程度上加劇了市場(chǎng)的調(diào)整。而北上資金的堅(jiān)持流入為消費(fèi)白馬股提供了一定的抵抗力。今日，盤面上相對(duì)偏積極的現(xiàn)象是在急跌的過程中，成交量明顯收縮，表明市場(chǎng)恐慌情緒沒有蔓延，資金觀望情緒嚴(yán)重。由于市場(chǎng)目前沒有新的持續(xù)性熱點(diǎn)，因此博弈資金完成了一輪快速輪動(dòng)后選擇暫時(shí)避險(xiǎn)或觀望，對(duì)于前期積累了較高漲幅的板塊或個(gè)股或?qū)⒂瓉砘卣{(diào)整理階段。

         數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財(cái)通研究所
       今日，統(tǒng)計(jì)局公布多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。投資端，1-2月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比6.1%。目前，工業(yè)盈利增速回調(diào)，PMI低迷等問題仍然突出，制造業(yè)投資明顯回落；而隨著政策專項(xiàng)債的提前發(fā)放，基建投資尤其是交運(yùn)投資增速出現(xiàn)改善。另外，盡管房地產(chǎn)投資增長大幅提升，但領(lǐng)先指標(biāo)銷售、新開工面積數(shù)據(jù)并未改善，數(shù)據(jù)的分化顯示出可能僅是部分地區(qū)的增長。消費(fèi)方面，1-2月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長8.2%，仍處在下行通道中但好于預(yù)期。汽車消費(fèi)增速收窄5.7個(gè)個(gè)百分點(diǎn)，而受棚改貨幣化大概率降低等因素的影響，家電、裝飾等“后地產(chǎn)”板塊的增速顯著回落。

     數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財(cái)通研究所
       今日，中金公司發(fā)布研報(bào)，下調(diào)中國聯(lián)通A股評(píng)級(jí)至中性，股價(jià)已充分反映預(yù)期，雖然目標(biāo)價(jià)沒有變化，但也是近期的第3份看空?qǐng)?bào)告。由于2月份存在數(shù)據(jù)真空期，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)難以證偽。但隨著時(shí)間的推移，后期還有上市公司公布的年報(bào)和一季報(bào)，加之明天的“315”晚會(huì)中，也有可能出現(xiàn)上市公司的爆雷事件，博弈資金在朦朧期的炒作行為將告一段落。近期，諸多現(xiàn)象都顯示出了短期內(nèi)多空力量的變化，管理層態(tài)度的轉(zhuǎn)變、做多資金的匱乏，指數(shù)已經(jīng)從單邊上漲進(jìn)入到了震蕩調(diào)整格局。投資建議上，對(duì)于處在高位的垃圾題材股，短期切勿追入，逢低可關(guān)注具有基本面支撐的低位、低估值個(gè)股。


財(cái)經(jīng)要聞
中國1-2月規(guī)模以上工業(yè)原煤生產(chǎn)同比下降，原油、電力生產(chǎn)增速放緩，天然氣生產(chǎn)保持較快增長。中國1-2月原油產(chǎn)量同比增加0.5%，至3069萬噸；天然氣產(chǎn)量同比增加9.2%，至287億立方米；原煤產(chǎn)量同比下降1.5%，至5.1億噸；原油加工量10249萬噸，增長6.1%，日均加工173.7萬噸，再創(chuàng)新高。

央行召開2019年第二次集中學(xué)習(xí)會(huì)，提出既要著力化解重點(diǎn)領(lǐng)域的“灰犀?！憋L(fēng)險(xiǎn)，也要著力防范金融市場(chǎng)異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；要注重在穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上防風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

中國2019年2月央行口徑外匯占款余額為212541.24億元人民幣，減少3.3億元人民幣，為連降7個(gè)月，1月末外匯占款余額為212544.54億元人民幣。  




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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2019年3月14日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001