縮量反彈回落，短期節(jié)奏休整

      
盤(pán)面綜述
       上周A股的表現(xiàn)可謂跌宕起伏，科技股從周初的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)攻變?yōu)橘Y金的恐慌而逃。周五時(shí)，市場(chǎng)情緒逐漸穩(wěn)定，指數(shù)在寬幅震蕩后最終以小陽(yáng)線收盤(pán)。盤(pán)面上，前期率先出現(xiàn)調(diào)整跡象的消費(fèi)白馬、權(quán)重板塊在地產(chǎn)股的帶動(dòng)下當(dāng)日表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)異；另一方面，前兩日遭遇慘跌的高位題材股和科技板塊在周五早盤(pán)時(shí)出現(xiàn)了反彈趨勢(shì)，但資金選擇利用反彈出場(chǎng)，人民網(wǎng)、中國(guó)人保、市北高新等近期領(lǐng)漲的風(fēng)向標(biāo)尾盤(pán)大幅跳水，表現(xiàn)出資金選擇規(guī)避當(dāng)前的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。因此午后市場(chǎng)又重新進(jìn)入到了緩慢的跌勢(shì)中。上周，成交量也呈現(xiàn)出持續(xù)下降的趨勢(shì)，博弈資金的活躍度有所下降。

         數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
      本周末，關(guān)于科創(chuàng)板的消息也在陸續(xù)出臺(tái)，對(duì)申請(qǐng)上市科創(chuàng)板的細(xì)則條例做出更加具體的規(guī)范。周六，上交所發(fā)布了《保薦人通過(guò)上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)辦理業(yè)務(wù)指南》，明確了電子化審核的內(nèi)容，也對(duì)遞交文件、辦理相關(guān)事項(xiàng)給出了要求。同日，上交所也舉行了設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制會(huì)員準(zhǔn)備工作座談會(huì)，會(huì)議強(qiáng)化了券商主體責(zé)任，要求確保科創(chuàng)板的平穩(wěn)推出。從此前的通知來(lái)看，下周一上交所將正式受理投行對(duì)科創(chuàng)板的項(xiàng)目申報(bào)。隨著科創(chuàng)板的落地在即，有望受益于盈利增長(zhǎng)的頭部券商、創(chuàng)投企業(yè)，以及A股市場(chǎng)中受到估值向上牽引作用的科技類標(biāo)的存在反復(fù)表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

       數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
       當(dāng)前市場(chǎng)已從單邊普漲變成了震蕩調(diào)整的局勢(shì)，在管理層對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管態(tài)度的邊際變化以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證偽的影響下，前期活躍的部分資金或?qū)簳r(shí)選擇觀望，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期將維持震蕩調(diào)整趨勢(shì)。投資建議上，對(duì)于那些已經(jīng)被炒高的個(gè)股，由于大量獲利盤(pán)的存在，后期在調(diào)整過(guò)程中或存在向下殺跌的可能，因此切勿輕易追入；而一些基本面不錯(cuò)的個(gè)股，由于之前就跑輸大盤(pán)，所以當(dāng)前調(diào)整壓力較小。因此可關(guān)注大科技板塊，基建補(bǔ)短板當(dāng)中，前期漲幅不大，最近趨勢(shì)開(kāi)始向上的個(gè)股，可能會(huì)出現(xiàn)更亮眼的表現(xiàn)。


財(cái)經(jīng)要聞
上交所于3月16日上午牽頭券商召開(kāi)科創(chuàng)板股票公開(kāi)發(fā)行承銷(xiāo)工作座談會(huì)。會(huì)議主要從券商角度討論了如何促成合理定價(jià)，防止二級(jí)市場(chǎng)的爆炒行為，以實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)板股票交易的平穩(wěn)運(yùn)行。

上海市委書(shū)記李強(qiáng)指出，加快推進(jìn)重大工程、重大項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，深化細(xì)化防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)舉措。加快科技創(chuàng)新中心建設(shè)，發(fā)揮好設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的牽引作用，暢通金融服務(wù)科技創(chuàng)新的血脈。聚焦集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等關(guān)鍵領(lǐng)域，抓好重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)突破，持續(xù)打響四大品牌。把長(zhǎng)三角一體化發(fā)展示范區(qū)打造成綠色發(fā)展理念的集中體現(xiàn)區(qū)。

下周(3月18日至3月22日)，A股市場(chǎng)將有42.22億限售股解禁，環(huán)比增長(zhǎng)近兩成。周一為下周解禁高峰，解禁規(guī)模為29.73億股，占全周比例超過(guò)七成。主要由于周一解禁的恒力股份，解禁數(shù)量為19.06億股，占全周解禁規(guī)模的45.15%。  



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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2019年3月17日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001