題材降溫，回調(diào)正式開始

      
盤面綜述
      周三A股迎來了預(yù)期內(nèi)的調(diào)整，前期領(lǐng)漲的概念板塊如豬和雞產(chǎn)業(yè)鏈、邊緣計(jì)算和金融科技等集體大幅下挫，兩市跌停個(gè)股數(shù)量達(dá)到了46只，標(biāo)桿個(gè)股如溫氏股份、民和股份、頂點(diǎn)軟件和網(wǎng)宿科技等基本跌停，創(chuàng)業(yè)板指跌幅達(dá)到了4.49%。另一方面，指數(shù)權(quán)重表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)和招商銀行等均紅盤報(bào)收，上證50指數(shù)微漲0.15%，個(gè)股大小分化的現(xiàn)象嚴(yán)重。主題方面，周三僅有工業(yè)大麻和受益于科創(chuàng)板加速推進(jìn)的創(chuàng)投板塊等少數(shù)題材維持強(qiáng)勢(shì)。從漲跌停股數(shù)量的變化也可以看出，周三市場(chǎng)熱度較前期已有明顯降溫。

         數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財(cái)通研究所
      周三有媒體報(bào)道稱，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)召集部分券商召開有關(guān)規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入、防范場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)的專題會(huì)議，期間證監(jiān)會(huì)相關(guān)監(jiān)管人士到場(chǎng)并對(duì)券商傳達(dá)相關(guān)要求深刻反思并吸取2015年股票市場(chǎng)異常波動(dòng)的教訓(xùn)。杠桿資金對(duì)本輪行情所起的作用一直備受各方關(guān)注，而且不少投資者也一直擔(dān)憂場(chǎng)外配資死灰復(fù)燃并快速擴(kuò)張入市。從場(chǎng)內(nèi)融資買入額占兩市總成交金額的比例來看，2月行情開始以來杠桿資金在交易中的比例確實(shí)較前期有明顯提升，已經(jīng)逼近2014年下半年牛市開始階段的水平，但和最高峰時(shí)相比還有近一倍的距離。

     數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財(cái)通研究所
       事實(shí)上A股指數(shù)瘋牛式的上漲在上周五大跌后就已經(jīng)告一段落，大盤股的震蕩調(diào)整已經(jīng)持續(xù)了多個(gè)交易日。情緒余溫支撐的快速輪動(dòng)式炒作，也在多個(gè)題材龍頭遭遇產(chǎn)業(yè)資本集中減持的打擊下開始降溫。我們認(rèn)為，隨著兩會(huì)的結(jié)束以及3月下旬開始的年報(bào)、一季報(bào)業(yè)績(jī)披露集中期的到來，業(yè)績(jī)超預(yù)期的藍(lán)籌和有基本面支撐的成長(zhǎng)股有望迎來相對(duì)獨(dú)立的個(gè)股行情，投資者可以重點(diǎn)挖掘。另外題材炒作的降溫過程預(yù)計(jì)會(huì)比較長(zhǎng)，在監(jiān)管風(fēng)格未實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)向之前，科技類和政策預(yù)期較強(qiáng)的主題仍有望反復(fù)活躍，重點(diǎn)關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、國(guó)改和區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)劃等相關(guān)板塊。


財(cái)經(jīng)要聞
242-391！英國(guó)脫歐協(xié)議再遭議會(huì)否決 延遲脫歐或難避免。英國(guó)議會(huì)周二以242票贊成，391票反對(duì)的結(jié)果再次否決了英政府提出的所謂新版脫歐協(xié)議，歐盟方面此前在協(xié)議上的最新讓步并未平息議員們?cè)诒睈蹱柼m后備協(xié)議及法律風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

深交所總經(jīng)理：提高犯罪成本 優(yōu)先把罰款還給投資者。全國(guó)人大代表、深圳證券交易所總經(jīng)理、黨委副書記王建軍在審議兩高報(bào)告時(shí)表示，要提高資本市場(chǎng)違法犯罪的成本，嚴(yán)懲欺詐發(fā)行股票，改變罰沒制度，優(yōu)先把罰款還給投資者，而不是一律上繳國(guó)庫(kù)。

證券時(shí)報(bào)頭版評(píng)論：市場(chǎng)的歸市場(chǎng) 凱撒的歸凱撒。證券時(shí)報(bào)評(píng)論稱，最近幾個(gè)月監(jiān)管部門及相關(guān)人士的表態(tài)雖然時(shí)間不同、場(chǎng)景不一，但基調(diào)卻完全一致，即“市場(chǎng)的歸市場(chǎng)”，“有形之手”不能老想著要伸過去；與此同時(shí)，“凱撒的歸凱撒”，對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、虛假信息等違法違規(guī)行為，監(jiān)管部門要繼續(xù)保持高壓態(tài)勢(shì)，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，就將嚴(yán)厲打擊。從監(jiān)管部門在本輪上漲行情中的表現(xiàn)來看，他們的行動(dòng)與前面的表態(tài)完全一致。這是一個(gè)非常好的開始。  




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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2019年3月13日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001