節(jié)后行情謹慎樂觀

來源：財通證券-研究所Mon Feb 11 2019 09:05:13 GMT+0800 (CST)

      盤面綜述
     新春佳節(jié)之際，祝愿大家節(jié)日快樂，萬事如意，闔家幸福！
     從農(nóng)歷的角度來看，在過去的狗年當中，上證指數(shù)下跌18.2%，深成指跌幅為26.3%，創(chuàng)業(yè)板指下跌22.8%，基本屬于全面大跌的一年，不過春節(jié)前最后一個交易日的紅包行情也讓市場對新年初始的表現(xiàn)心懷期待。在業(yè)績地雷塵埃落定之后，中小創(chuàng)指數(shù)上周五開啟了大幅反彈的走勢，圍繞業(yè)績超預(yù)期個股的布局策略收獲了豐厚的紅包。對比往年的歷史數(shù)據(jù)，指數(shù)在春節(jié)后上漲屬于大概率事件，加之節(jié)前年報地雷、商譽減值等負面因素的出盡，也能夠便于市場在節(jié)后“輕裝上陣”。不過，另一方面，下周市場面臨千億的解禁規(guī)模以及中國醫(yī)藥子公司血制品暴雷，也對市場構(gòu)成一定壓力。

         數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
       關(guān)于春節(jié)假期間海外市場的動態(tài)情況：美股先漲后跌，前半周美股在美聯(lián)儲鴿派表態(tài)和上市公司靚麗財報數(shù)據(jù)的推動下延續(xù)了1月份的反彈趨勢，目前已披露財報的公司中，逾七成企業(yè)2018年四季度的盈利好于預(yù)期。此外，隨著美聯(lián)儲在年初釋放了超預(yù)期鴿派的信號后，全球多家央行也隨之傳遞寬松信號。繼印度央行決定降息25個基點后，英格蘭銀行也在議息會議中下調(diào)經(jīng)濟增長的預(yù)期，并暗示加息進程有望暫緩。但周四，美股市場出現(xiàn)明顯回落，并拖累亞太市場表現(xiàn)低迷，一定程度上源于部分有關(guān)中美貿(mào)易談判的報道引發(fā)了投資者的擔憂，如白宮經(jīng)濟顧問稱雙方距達成協(xié)議仍有一定距離等。

          數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
      春節(jié)前夕，管理層的政策“紅包”仍在持續(xù)派發(fā)，除了證監(jiān)會發(fā)布了兩則醞釀中的細則之外，銀保監(jiān)會表示，將極大簡化保險機構(gòu)股權(quán)投資計劃和保險私募基金的注冊程序，同樣有助于A股市場吸引長線“活水”。農(nóng)歷新年的鐘聲已經(jīng)敲響，隨著資金的回流，年后哪些板塊有望成為青睞的對象呢？首先，可關(guān)注沒有年報地雷和商譽減值風險，且走勢相對指數(shù)強勁的個股，在過去的1月份中，業(yè)績相對穩(wěn)定的白馬股表現(xiàn)活躍，也體現(xiàn)出了外資對A股市場的影響力；其次，部分電影口碑和票房雙豐收，相關(guān)標的可能有所表現(xiàn)；此外，疊加熱點政策的題材股也有望成為關(guān)注重點。


財經(jīng)要聞
2019年1月，25個省市自治區(qū)合計發(fā)行了4179.6643億元地方債。其中，新增債券3687.6206億元，再融資債券(借新還舊)492.0437億元。新增債券中，一般債券2275.9506億元，占提前發(fā)行一般債券的39.24%；專項債1411.67萬元，占提前發(fā)行專項債券的17.43%。

旅游預(yù)訂人次同比增長42%。根據(jù)攜程旅游發(fā)布的《2019春節(jié)出游消費和人氣排行榜》，根據(jù)春節(jié)全國旅游市場情況和產(chǎn)品預(yù)訂數(shù)據(jù)，旅游預(yù)訂人次同比增長42%。最受游客歡迎的國內(nèi)旅游城市前十分別是北京、廈門、昆明、三亞、廣州、上海、麗江、成都、桂林和西安。  
 
節(jié)后A股迎千億解禁潮。數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后第一周解禁市值大幅上升。以最新收盤價計算，市值約1027.58億元，較節(jié)前一周環(huán)比增長2.44倍。其中養(yǎng)元飲品、華西證券當周解禁市值均超過百億，具體分別為162.56億元、109.9億元。


免責聲明
本報告僅供財通證券股份有限公司的內(nèi)部客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當然客戶。
本報告的信息來源于已公開的資料，本公司不保證該等信息的準確性、完整性。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標的邀請或向他人作出邀請。
本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。
本公司通過信息隔離墻對可能存在利益沖突的業(yè)務(wù)部門或關(guān)聯(lián)機構(gòu)之間的信息流動進行控制。因此，客戶應(yīng)注意，在法律許可的情況下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券或期權(quán)并進行證券或期權(quán)交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務(wù)顧問或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。在法律許可的情況下，本公司的員工可能擔任本報告所提到的公司的董事。
本報告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個別客戶，不構(gòu)成客戶私人咨詢建議。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構(gòu)成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人使用本報告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負任何責任。
本報告僅作為客戶作出投資決策和公司投資顧問為客戶提供投資建議的參考?？蛻魬?yīng)當獨立作出投資決策，而基于本報告作出任何投資決定或就本報告要求任何解釋前應(yīng)咨詢所在證券機構(gòu)投資顧問和服務(wù)人員的意見；
本報告的版權(quán)歸本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用，或再次分發(fā)給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。

對外發(fā)布時間：2019年2月10日
報告發(fā)布機構(gòu)：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001