震蕩期內高拋低吸為市場主基調

      
指數下探回升，周期權重股發(fā)力。在經歷了上周的連續(xù)回調之后，周末的消息面相對偏暖。周一市場也迎來了一個短期情緒的回暖期。指數早盤下探一段之后出現了快速拉升的態(tài)勢，隨后便開啟了震蕩攀升行情。從具體板塊的表現來看，盤面領漲的方向主要是上周五表現強勢的板塊，例如建材、石化以及軍工等領域。券商和保險板塊受到周末消息面的提振，整體表現也較為可觀。另外，白酒和醫(yī)藥等延續(xù)了調整態(tài)勢，但相比于早盤跌幅有顯著的收窄。

本周科創(chuàng)板即將迎來解禁高峰期。本周，市場較為關注的事件是，7月22日之后，科創(chuàng)板即將進入首發(fā)以及戰(zhàn)略持股的解禁高峰期。數據顯示，首批1年期科創(chuàng)板解禁的規(guī)模高達1800億元左右，其中創(chuàng)投基金占比較高。短期來看，解禁高峰期可能會對流動性造成一定的壓力。不過，實際產生的影響整體較為可控，一方面，中芯國際上市帶來了抽血效應已得到一定程度的釋放；此外，從增量資金角度來看，當日發(fā)布的科創(chuàng)50指數以及相關科創(chuàng)板基金產品獲批，后續(xù)增量資金的入場也能夠提供一定緩沖作用。

震蕩期內高拋低吸為市場主基調。周一市場的反彈屬于消息面呵護下的超跌反彈。但稍顯不足的是，兩市量能放大的幅度并不明顯，尤其是在午后上漲的過程中，表明經過上周的連續(xù)調整，部分資金的態(tài)度較為謹慎，市場也逐漸進入到了指數震蕩期。布局上，前期漲幅較高的板塊短期或將迎來業(yè)績的驗證，可適當關注存在景氣度預期差的部分周期和可選消費領域。



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對外發(fā)布時間：2020年07月20日
分析師：金晶   SAC編號：S0160519080001