高位放量十字星，即將進(jìn)行方向選擇

      


大盤繼續(xù)糾結(jié)，創(chuàng)業(yè)板資金吸引力恢復(fù)。周三A股小幅高開后一路下行，盤中滬指跌幅一度接近1%，不過午后滬指迅速拉回最終微幅下跌0.17%。與主板的弱勢震蕩不同，創(chuàng)業(yè)板周三再度表現(xiàn)出對場內(nèi)資金較大的吸引力，周三兩市總成交額較周二增加了1200多億而這其中創(chuàng)業(yè)板貢獻(xiàn)了800多億的增量。全體創(chuàng)業(yè)板個股周三的漲幅中位數(shù)達(dá)到了2.4%，遠(yuǎn)強于主板和中小板個股基本漲跌各半的情況。我們認(rèn)為這一現(xiàn)象，某種程度上源于連續(xù)漲停個股停牌自查后復(fù)牌繼續(xù)漲停，緩解了參與創(chuàng)業(yè)板炒作的資金對于監(jiān)管壓力的擔(dān)憂。



持續(xù)升值的人民幣匯率與凈流出的北上資金。近期受美元指數(shù)走弱等多個因素影響，人民幣兌美元匯率持續(xù)升值。從過去幾年的歷史數(shù)據(jù)來看，通常人民幣升值會帶來人民幣資產(chǎn)吸引力的提升，從而短期加速陸股通北上資金流入A股。但近期這一規(guī)律出現(xiàn)了一定程度的背離，本周離岸人民幣匯率升值約300個基點，而陸股通已經(jīng)連續(xù)三個交易日累計凈流出近150億元人民幣。結(jié)合此前歷次A股大幅波動前北上資金的選擇，我們認(rèn)為這一現(xiàn)象還值得重視的。




回調(diào)消化結(jié)構(gòu)性高估有助于行情更健康地展開。指數(shù)在高點附近已經(jīng)連續(xù)徘徊多日，方向選擇即將展開，我們認(rèn)為短期大盤回踩的概率大于突破向上，當(dāng)然在回調(diào)完成后中期行情依然樂觀。結(jié)構(gòu)上，目前市場的賺錢效應(yīng)更多向博弈資金主導(dǎo)的創(chuàng)業(yè)板傾斜，因此在控制倉位的基礎(chǔ)上我們認(rèn)為可以適當(dāng)關(guān)注基本面存在預(yù)期差的傳媒、公用事業(yè)、電新和機(jī)械等行業(yè)中的創(chuàng)業(yè)板個股。




免責(zé)聲明
本報告僅供財通" target="_blank">財通" target="_blank">財通證券" target="_blank">證券" target="_blank">證券股份" target="_blank">證券股份有限公司的內(nèi)部客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當(dāng)然客戶。
本報告的信息來源于已公開的資料，本公司不保證該等信息的準(zhǔn)確性、完整性。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標(biāo)的邀請或向他人作出邀請。
本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當(dāng)日的判斷，本報告所指的證券或投資標(biāo)的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。
本公司通過信息隔離墻對可能存在利益沖突的業(yè)務(wù)部門或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)之間的信息流動進(jìn)行控制。因此，客戶應(yīng)注意，在法律許可的情況下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券或期權(quán)" target="_blank">期權(quán)" target="_blank">期權(quán)并進(jìn)行證券或期權(quán)交易" target="_blank">期權(quán)交易" target="_blank">期權(quán)交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行" target="_blank">投資銀行" target="_blank">投資銀行、財務(wù)" target="_blank">財務(wù)" target="_blank">財務(wù)顧問" target="_blank">顧問" target="_blank">顧問或者金融產(chǎn)品" target="_blank">金融產(chǎn)品" target="_blank">金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。在法律許可的情況下，本公司的員工可能擔(dān)任本報告所提到的公司的董事。
本報告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個別客戶，不構(gòu)成客戶私人咨詢" target="_blank">咨詢" target="_blank">咨詢建議。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構(gòu)成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人使用本報告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。
本報告僅作為客戶作出投資決策和公司投資顧問" target="_blank">投資顧問" target="_blank">投資顧問為客戶提供投資建議的參考。客戶應(yīng)當(dāng)獨立作出投資決策，而基于本報告作出任何投資決定或就本報告要求任何解釋前應(yīng)咨詢所在證券機(jī)構(gòu)" target="_blank">證券機(jī)構(gòu)" target="_blank">證券機(jī)構(gòu)投資顧問和服務(wù)人員的意見；
本報告的版權(quán)歸本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用，或再次分發(fā)給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。
對外發(fā)布時間：2020年09月02日
分析師：金晶   SAC編號：S0160519080001
               王鏡   SAC編號：S0160520040001