結(jié)構(gòu)性行情下關(guān)注風格變化

      
喜迎8月開門紅，市場放量上漲。周一，市場延續(xù)了上周的反彈趨勢，指數(shù)小幅高開后，全天維持震蕩上行的態(tài)勢。從具體行業(yè)表現(xiàn)來看，有利好支撐的疫苗、軍工等板塊繼續(xù)輪動大漲，近期剛?cè)蹀D(zhuǎn)強的半導(dǎo)體設(shè)備以及消費電子等方向同樣表現(xiàn)不錯，強勢板塊具備一定持續(xù)性對資金的信心也起到了較強的支撐。量能方面，自7月29日，成交規(guī)模重返萬億規(guī)模之后，已有連續(xù)四個交易日維持萬億之上的水平，今日量能更是進一步放大。

短期消息面為市場提供了相對偏暖的環(huán)境。周末公布的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，表明國內(nèi)經(jīng)濟的修復(fù)進程仍較為樂觀，經(jīng)濟基本面形勢向好。另外，在政策層面，近日關(guān)于資管新規(guī)過渡期延期的消息引發(fā)了市場的廣泛熱議，央行發(fā)布公告稱，資管新規(guī)的過渡期將由原定2020年底延長至2021年底，旨在緩解疫情對于資管業(yè)務(wù)的沖擊，同時能夠適當減輕金融機構(gòu)的壓力，也體現(xiàn)了管理層相對寬松的監(jiān)管環(huán)境。

結(jié)構(gòu)性行情下關(guān)注風格變化。近期場內(nèi)的連續(xù)溫和放量對于行情的延續(xù)來說是一個較為積極的因股市，但同時需要注意的是，市場前期的行情很大程度上源于資金面的充裕，為部分高博弈性的題材提供了活躍的機會，但隨著國內(nèi)經(jīng)濟的復(fù)蘇，政策進一步寬松的必要性降低，資金可能將更加關(guān)注業(yè)績驅(qū)動的基本面風格。因此，在外部不確定性加劇的背景下，布局仍可圍繞國內(nèi)大循環(huán)的邏輯，關(guān)注存在業(yè)績兌現(xiàn)預(yù)期的部分順周期行業(yè)以及優(yōu)質(zhì)成長。




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對外發(fā)布時間：2020年08月03日
分析師：金晶   SAC編號：S0160519080001
    

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