滬指突破3200，避高就低為主

      
【盤面綜述】

        昨日晚間一則社保基金減持交通銀行的利空消息傳的沸沸揚(yáng)揚(yáng)，加之管理層對(duì)游資的懲罰措施也引發(fā)部分投資者擔(dān)憂。但回歸到今日的盤面上看，市場(chǎng)早盤低開之后便快速消化利空，回歸到正常節(jié)奏并維持震蕩格局，顯示出當(dāng)前多頭的情緒仍然活躍，市場(chǎng)回調(diào)承接力度很強(qiáng)，無(wú)論是早盤低開后的拉升還是尾盤指數(shù)上揚(yáng)期間內(nèi)，兩市成交量均出現(xiàn)放大的態(tài)勢(shì)。具體到板塊，一方面多只高位題材股今日打開漲停板并回調(diào)；而另一邊，前期沒有出現(xiàn)大幅拉升的上海本地股早盤更是先于券商發(fā)力，對(duì)盤面人氣回暖也起到很大作用，說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)的趨勢(shì)是避高就低的。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
        周三午間，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道稱，當(dāng)前監(jiān)管層計(jì)劃修改再融資政策，上市公司融資難的問題有望得到很大程度緩解。因此，業(yè)績(jī)受益于再融資政策松綁的券商板塊率先表現(xiàn)。不過盤后多方消息表明，目前仍處于討論階段，政策的松綁進(jìn)度可能并不會(huì)如預(yù)期那么快。2014-2015年期間，并購(gòu)重組、定向增發(fā)規(guī)模呈現(xiàn)出快速擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)，但隨著亂象迭出，市場(chǎng)進(jìn)入嚴(yán)監(jiān)管周期，2018年定增市場(chǎng)更是遭遇了最為寡淡的一年。自去年三季度開始，政策放松的信號(hào)頻出，盡管從目前的情況來(lái)看，一季度定增市場(chǎng)并沒有太大的變化，隨著市場(chǎng)回暖，再融資功能有恢復(fù)的預(yù)期，但距離制度落地還有一段距離。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
        今日午后券商股的爆發(fā)除了受到再融資可能放松的利好外，股指期貨即將放開的消息也為市場(chǎng)的躁動(dòng)再添催化劑，實(shí)際上關(guān)于股指期貨松綁的聲音一直都在，證監(jiān)會(huì)副主席方星海就曾在今年兩會(huì)中表示，相關(guān)政策正在研究中。兩大政策預(yù)期的疊加，也為今日尾盤的市場(chǎng)進(jìn)一步打開空間。隨著市場(chǎng)突破3200點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好也進(jìn)一步回暖，我們認(rèn)為支撐中期市場(chǎng)上行的邏輯仍然存在，但短期出現(xiàn)新區(qū)間的箱體整理也是很正常的現(xiàn)象。投資建議上，持有的高位股可結(jié)合走勢(shì)逢高適當(dāng)降低倉(cāng)位，出現(xiàn)調(diào)整也能夠逢低吸納基本面優(yōu)質(zhì)、有業(yè)績(jī)支撐和題材覆蓋的個(gè)股。




【財(cái)經(jīng)要聞】
國(guó)常會(huì)：確定今年降低政府性收費(fèi)和經(jīng)營(yíng)服務(wù)性收費(fèi)的措施，措施實(shí)施后全年將為企業(yè)和群眾減負(fù)3000億元以上；下調(diào)對(duì)進(jìn)境物品征收的行郵稅稅率，促進(jìn)擴(kuò)大進(jìn)口和消費(fèi)；配合《外商投資法》實(shí)施、適應(yīng)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境需要，通過一批法律修正案草案；完善國(guó)家藥品集中采購(gòu)制度，及時(shí)全面推開，保障基本藥物、急（搶）救等藥品供應(yīng)。  

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)表示，2018年汽車市場(chǎng)發(fā)生了較大變化，并首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)現(xiàn)象，汽車市場(chǎng)下行已成為不爭(zhēng)的事實(shí)，該情況已引起政府相關(guān)部委高度重視，并多次與協(xié)會(huì)溝通，希望多措并舉共同推動(dòng)汽車消費(fèi)平穩(wěn)增加。即日啟動(dòng)汽車流通企業(yè)生存狀況及營(yíng)商環(huán)境調(diào)查。    

3月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI為54.4，創(chuàng)2018年2月以來(lái)新高，預(yù)期52.3，前值51.1。3月財(cái)新中國(guó)綜合PMI回升2.2個(gè)百分點(diǎn)至52.9，為去年7月以來(lái)最高。



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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2019年4月3日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001