震蕩向上仍是主基調(diào)

      
盤面綜述
      周二，兩市小幅低開后震蕩盤整。早盤市場在總理匯報(bào)政府工作報(bào)告期間表現(xiàn)的相對(duì)平穩(wěn)，午后指數(shù)開始發(fā)力上攻，但分化現(xiàn)象依舊明顯，一方面，以4K高清視頻和芯片國產(chǎn)化為首的科技題材股繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻，板塊內(nèi)多只個(gè)股漲停；然而主板在大金融板塊的回調(diào)下表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)，整體呈現(xiàn)出滬弱深強(qiáng)的格局。另外，今日市場上有一個(gè)顯著的特點(diǎn)，就是在漲停的個(gè)股中，低價(jià)股占據(jù)了半壁江山。隨著大盤的連續(xù)上行，兩市的低價(jià)股數(shù)量也在銳減，低價(jià)股獲得資金青睞也在一定程度上表明積累的獲利盤當(dāng)前存在從高位股向低位股調(diào)倉的意愿。

         數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財(cái)通研究所
      3月5日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)向十三屆全國人大二次會(huì)議進(jìn)行政府工作報(bào)告闡述。報(bào)告提出今年國內(nèi)GDP增速在6%-6.5%，目標(biāo)設(shè)為一個(gè)區(qū)間，表明高層對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的容忍度在繼續(xù)提升。同時(shí)，逆周期的調(diào)整政策仍在加碼，財(cái)政政策更加積極。一方面是減稅降費(fèi)的力度加大，報(bào)告提出全年企業(yè)稅收和社保繳費(fèi)將減少2萬億元；此外，專項(xiàng)債發(fā)行的規(guī)模擴(kuò)大。今年擬安排地方政府專項(xiàng)債2.15萬億元，相比于去年增加8000億元，且發(fā)行速度明顯加快。不過，赤字率升至2.8%（預(yù)期為3%）的目標(biāo)顯示出了一定的政策定力，表明管理層不希望走大水漫灌的老路。整體來看，工作報(bào)告的內(nèi)容還是符合預(yù)期的，對(duì)于市場關(guān)心的問題均做出了回應(yīng)。

          數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財(cái)通研究所
       今日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿現(xiàn)身兩會(huì)，對(duì)投資者關(guān)注的退市制度、科創(chuàng)板等熱點(diǎn)話題做出回應(yīng)。易主席表示將進(jìn)一步完善退市制度，科創(chuàng)板成功后的經(jīng)驗(yàn)將向其他板塊推廣和延伸。今日，市場有接近200家公司股價(jià)漲停，顯示出博弈資金的熱情依舊高昂，那么即使短線有回調(diào)的需求，空間也會(huì)比較有限。目前，很多預(yù)期內(nèi)的事件正在逐步落地，比如MSCI擴(kuò)容、中美談判和減稅政策等。未來，市場將步入去年年報(bào)和一季報(bào)披露的密集期，大概率將回到基本面主導(dǎo)的階段。投資建議上，對(duì)于已炒高且沒有業(yè)績支撐的題材股需謹(jǐn)慎追漲，回調(diào)時(shí)可關(guān)注具備發(fā)展前景且質(zhì)地較優(yōu)的成長板塊和優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌。


財(cái)經(jīng)要聞
2019年政府工作報(bào)告：今年GDP增長目標(biāo)6%-6.5%，減輕稅費(fèi)2萬億，穩(wěn)步推進(jìn)房地產(chǎn)稅立法；今年城鎮(zhèn)新增就業(yè)1100萬人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率4.5%以內(nèi)；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3%左右；積極的財(cái)政政策要加力提效，赤字率擬按2.8%安排；今年擬安排地方政府專項(xiàng)債券2.15萬億元。 

銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清：今年要研究如何改組改造高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，推動(dòng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，金融行業(yè)也需要淘汰落后、引進(jìn)先進(jìn)的機(jī)制；理財(cái)+子公司凈資本管理辦法爭取上半年推出；通過金融供給側(cè)改革支持民營企業(yè)、小微企業(yè)；在金融開放方面，中美可以達(dá)成一致；今年金融業(yè)對(duì)外開放還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)。  

易會(huì)滿：上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)有一定緩解。滬倫通還在論證過程當(dāng)中，總體還是比較順利，將按計(jì)劃推進(jìn)。易會(huì)滿回應(yīng)“科創(chuàng)板是否和港股市場搶生意問題”：科創(chuàng)板有利于A股市場和香港市場的合作與發(fā)展，是市場的好機(jī)會(huì)，逐漸做大是好事情。  

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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2019年3月5日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001