控制和調(diào)整倉(cāng)位仍是重點(diǎn)

      



指數(shù)震蕩走低，行業(yè)全線承壓。周一，A股全天震蕩走低，特別是午后臨近收盤(pán)加速探底，全天滬指收跌1.87%，深證成指收跌2.73%，創(chuàng)業(yè)板指收跌3.33%。兩市總成交額突破萬(wàn)億，呈現(xiàn)放量下跌行情，全天創(chuàng)業(yè)板指成交額3548億元突破歷史新高。盤(pán)面上，行業(yè)板塊普跌，其中受到豬價(jià)消極言論、中芯國(guó)際聲明、美的董事長(zhǎng)減持等負(fù)面消極影響，幾大板塊龍頭自身股價(jià)下跌的同時(shí)也帶動(dòng)了板塊整體下跌，食品飲料、豬肉、醫(yī)藥、電子元器件等板塊大幅收跌，其他板塊也有不同程度跌幅。題材方面僅有第三代半導(dǎo)體概念逆勢(shì)大漲，景點(diǎn)及旅游、石墨電極板塊漲幅居前。




9月人民幣匯率可能寬幅震蕩。近期人民幣匯率升值成為市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)，市場(chǎng)的主要疑慮是人民幣升值能否延續(xù)。從8月的情況來(lái)看，三大人民幣匯率走勢(shì)震蕩上漲，特別在月末由于中美貿(mào)易關(guān)系因建設(shè)性談話而暫時(shí)緩和拉升了一波。預(yù)判9月，我們認(rèn)為從內(nèi)因來(lái)看，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)從先行指標(biāo)PMI來(lái)看整體應(yīng)該仍然是穩(wěn)中向好，并且隨著海外復(fù)工復(fù)產(chǎn)提速和穩(wěn)外貿(mào)政策，出口向好也會(huì)對(duì)人民幣匯率有一定支撐，并且從最近的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)來(lái)看，央行貨幣政策也保持穩(wěn)健取向不變，對(duì)人民幣匯率維持有一定政策支撐。從外因來(lái)看，預(yù)計(jì)9月份緊張趨勢(shì)可能會(huì)加劇，具體影響因素有美國(guó)新一輪財(cái)政刺激計(jì)劃帶來(lái)的美元指數(shù)反彈、中美關(guān)系短期可能緊張加劇引發(fā)的全球避險(xiǎn)情緒、月末總統(tǒng)辯論所帶來(lái)的不確定性等。綜合來(lái)看，9月人民幣匯率影響因素中，內(nèi)因樂(lè)觀，外因悲觀，不確定性較多，因此我們認(rèn)為9月份人民幣匯率區(qū)間雙向?qū)挿鹗幍目赡苄暂^大。




控制和調(diào)整倉(cāng)位仍是重點(diǎn)。上周我們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板的炒作行情可能會(huì)難以維持，并且當(dāng)前市場(chǎng)普遍存在熱門(mén)股估值較高的風(fēng)險(xiǎn)，在流動(dòng)性和外盤(pán)的負(fù)面影響下，A股大盤(pán)短期回踩的概率較高。我們?nèi)匀徽J(rèn)為在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，一方面應(yīng)該控制整體倉(cāng)位，另一方面應(yīng)該調(diào)整倉(cāng)位去尋找業(yè)績(jī)確定性高、估值相對(duì)合理的板塊。推薦關(guān)注傳統(tǒng)汽車(chē)、建筑、新能源車(chē)中下游、風(fēng)能、醫(yī)療信息化、數(shù)據(jù)中心等板塊。



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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2020年09月07日
分析師：金晶   SAC編號(hào)：S0160519080001
               王鏡   SAC編號(hào)：S0160520040001