震蕩期內(nèi)高拋低吸為市場(chǎng)主基調(diào)

      
指數(shù)下探回升，周期權(quán)重股發(fā)力。在經(jīng)歷了上周的連續(xù)回調(diào)之后，周末的消息面相對(duì)偏暖。周一市場(chǎng)也迎來(lái)了一個(gè)短期情緒的回暖期。指數(shù)早盤(pán)下探一段之后出現(xiàn)了快速拉升的態(tài)勢(shì)，隨后便開(kāi)啟了震蕩攀升行情。從具體板塊的表現(xiàn)來(lái)看，盤(pán)面領(lǐng)漲的方向主要是上周五表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的板塊，例如建材、石化以及軍工等領(lǐng)域。券商和保險(xiǎn)板塊受到周末消息面的提振，整體表現(xiàn)也較為可觀。另外，白酒和醫(yī)藥等延續(xù)了調(diào)整態(tài)勢(shì)，但相比于早盤(pán)跌幅有顯著的收窄。

本周科創(chuàng)板即將迎來(lái)解禁高峰期。本周，市場(chǎng)較為關(guān)注的事件是，7月22日之后，科創(chuàng)板即將進(jìn)入首發(fā)以及戰(zhàn)略持股的解禁高峰期。數(shù)據(jù)顯示，首批1年期科創(chuàng)板解禁的規(guī)模高達(dá)1800億元左右，其中創(chuàng)投基金占比較高。短期來(lái)看，解禁高峰期可能會(huì)對(duì)流動(dòng)性造成一定的壓力。不過(guò)，實(shí)際產(chǎn)生的影響整體較為可控，一方面，中芯國(guó)際上市帶來(lái)了抽血效應(yīng)已得到一定程度的釋放；此外，從增量資金角度來(lái)看，當(dāng)日發(fā)布的科創(chuàng)50指數(shù)以及相關(guān)科創(chuàng)板基金產(chǎn)品獲批，后續(xù)增量資金的入場(chǎng)也能夠提供一定緩沖作用。

震蕩期內(nèi)高拋低吸為市場(chǎng)主基調(diào)。周一市場(chǎng)的反彈屬于消息面呵護(hù)下的超跌反彈。但稍顯不足的是，兩市量能放大的幅度并不明顯，尤其是在午后上漲的過(guò)程中，表明經(jīng)過(guò)上周的連續(xù)調(diào)整，部分資金的態(tài)度較為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)也逐漸進(jìn)入到了指數(shù)震蕩期。布局上，前期漲幅較高的板塊短期或?qū)⒂瓉?lái)業(yè)績(jī)的驗(yàn)證，可適當(dāng)關(guān)注存在景氣度預(yù)期差的部分周期和可選消費(fèi)領(lǐng)域。



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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2020年07月20日
分析師：金晶   SAC編號(hào)：S0160519080001