結(jié)構(gòu)性行情下關(guān)注風(fēng)格變化
喜迎8月開門紅,市場放量上漲。周一,市場延續(xù)了上周的反彈趨勢,指數(shù)小幅高開后,全天維持震蕩上行的態(tài)勢。從具體行業(yè)表現(xiàn)來看,有利好支撐的疫苗、軍工等板塊繼續(xù)輪動(dòng)大漲,近期剛?cè)蹀D(zhuǎn)強(qiáng)的半導(dǎo)體設(shè)備以及消費(fèi)電子等方向同樣表現(xiàn)不錯(cuò),強(qiáng)勢板塊具備一定持續(xù)性對(duì)資金的信心也起到了較強(qiáng)的支撐。量能方面,自7月29日,成交規(guī)模重返萬億規(guī)模之后,已有連續(xù)四個(gè)交易日維持萬億之上的水平,今日量能更是進(jìn)一步放大。
短期消息面為市場提供了相對(duì)偏暖的環(huán)境。周末公布的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù),表明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)進(jìn)程仍較為樂觀,經(jīng)濟(jì)基本面形勢向好。另外,在政策層面,近日關(guān)于資管新規(guī)過渡期延期的消息引發(fā)了市場的廣泛熱議,央行發(fā)布公告稱,資管新規(guī)的過渡期將由原定2020年底延長至2021年底,旨在緩解疫情對(duì)于資管業(yè)務(wù)的沖擊,同時(shí)能夠適當(dāng)減輕金融機(jī)構(gòu)的壓力,也體現(xiàn)了管理層相對(duì)寬松的監(jiān)管環(huán)境。
結(jié)構(gòu)性行情下關(guān)注風(fēng)格變化。近期場內(nèi)的連續(xù)溫和放量對(duì)于行情的延續(xù)來說是一個(gè)較為積極的因股市,但同時(shí)需要注意的是,市場前期的行情很大程度上源于資金面的充裕,為部分高博弈性的題材提供了活躍的機(jī)會(huì),但隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,政策進(jìn)一步寬松的必要性降低,資金可能將更加關(guān)注業(yè)績驅(qū)動(dòng)的基本面風(fēng)格。因此,在外部不確定性加劇的背景下,布局仍可圍繞國內(nèi)大循環(huán)的邏輯,關(guān)注存在業(yè)績兌現(xiàn)預(yù)期的部分順周期行業(yè)以及優(yōu)質(zhì)成長。
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對(duì)外發(fā)布時(shí)間:2020年08月03日
分析師:金晶 SAC編號(hào):S0160519080001
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