關(guān)于滬倫通基礎(chǔ)知識(shí)問答（一）

      
1.問：什么是滬倫通？
       答：滬倫通，即上海證券交易所（下稱“上交所”）與倫敦證券交易所（下稱“倫交所”）互聯(lián)互通機(jī)制，是指符合條件的兩地上市公司，依照對(duì)方市場(chǎng)的法律法規(guī)，發(fā)行存托憑證（Depositary Receipt，下稱DR）并在對(duì)方市場(chǎng)上市交易。同時(shí)，通過存托憑證與基礎(chǔ)證券之間的跨境轉(zhuǎn)換機(jī)制安排，實(shí)現(xiàn)兩地市場(chǎng)的互聯(lián)互通。
       滬倫通包括東、西兩個(gè)業(yè)務(wù)方向。東向業(yè)務(wù)是指?jìng)惤凰鲜泄驹谏辖凰鶔炫浦袊嫱袘{證（Chinese Depositary Receipt，下稱CDR）。西向業(yè)務(wù)是指上交所A股上市公司在倫交所掛牌全球存托憑證（Global Depositary Receipt，下稱GDR）。
為穩(wěn)妥起步，DR的基礎(chǔ)證券僅限于股票，東向業(yè)務(wù)暫不允許倫交所上市公司在我國境內(nèi)市場(chǎng)通過新增股份發(fā)行CDR的方式直接融資。CDR的上市交易通過境內(nèi)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)建立初始流動(dòng)性的方式加以實(shí)現(xiàn)，即境內(nèi)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)將其在境外市場(chǎng)買入或者以其他合法方式獲得的基礎(chǔ)股票按照相關(guān)規(guī)定和存托協(xié)議約定轉(zhuǎn)換成CDR后上市交易。上交所A股上市公司則可通過發(fā)行GDR直接在英國市場(chǎng)融資。符合條件的兩地證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以直接到對(duì)方市場(chǎng)開立證券和資金賬戶，并按照相關(guān)規(guī)定要求，從事存托憑證跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。

2.問：什么是中國存托憑證（CDR）和全球存托憑證（GDR）？
       答：國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于開展優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》（國辦發(fā)〔2018〕21號(hào)），對(duì)CDR進(jìn)行了界定，明確CDR是指由存托人簽發(fā)、以境外證券為基礎(chǔ)在中國境內(nèi)發(fā)行、代表境外基礎(chǔ)證券權(quán)益的證券。相應(yīng)地，滬倫通下的GDR是由存托人簽發(fā)、以滬市A股為基礎(chǔ)在英國發(fā)行、代表中國境內(nèi)基礎(chǔ)證券權(quán)益的證券。

3.問：什么是CDR存托人？存托人承擔(dān)哪些職責(zé)？
       答：存托人是指按照存托協(xié)議的約定持有境外基礎(chǔ)證券，并相應(yīng)簽發(fā)代表境外基礎(chǔ)證券權(quán)益的存托憑證的境內(nèi)法人。存托人主要發(fā)揮了境外基礎(chǔ)股票和境內(nèi)存托憑證之間“轉(zhuǎn)換器”的作用。存托人根據(jù)投資者的意愿，可將基礎(chǔ)股票轉(zhuǎn)換為CDR，或?qū)DR轉(zhuǎn)為基礎(chǔ)股票，從而實(shí)現(xiàn)CDR和基礎(chǔ)股票的跨境轉(zhuǎn)換?！洞嫱袘{證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》第二十七條規(guī)定了存托人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的職責(zé)。

4.問：什么是存托協(xié)議？
       答：存托協(xié)議是明確存托憑證所代表的權(quán)益，以及基礎(chǔ)證券發(fā)行人、存托人、存托憑證持有人相互間權(quán)利義務(wù)的協(xié)議。投資者持有存托憑證即成為存托協(xié)議的當(dāng)事人，視為其同意并遵守存托協(xié)議的約定?！洞嫱袘{證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》第二十八條規(guī)定了存托協(xié)議應(yīng)當(dāng)包含的條款。

5.問：什么是CDR托管人？托管人承擔(dān)哪些職責(zé)？
       答：托管人是指受存托人委托，按照托管協(xié)議托管存托憑證所代表的基礎(chǔ)財(cái)產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)。
《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》第二十九條規(guī)定了托管人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的職責(zé)。