投資者地方債認(rèn)購流程

來源：上海證券交易所Thu Jun 14 2018 15:42:05 GMT+0800 (CST)

      一、投資者范圍
       開立有證券賬戶的投資者（包括個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者）;目前，根據(jù)上交所債券市場適當(dāng)性管理辦法規(guī)定，公眾投資者可以參與地方債投資。
二、認(rèn)購起點(diǎn)
       根據(jù)地方政府債券招投標(biāo)書要求 ，最低投標(biāo)量為 1000 萬元， 承銷商券商可拆分份額， 面向投資者自行設(shè)定“最低認(rèn)購額＂。網(wǎng)上、網(wǎng)下分銷、二級市場交易起點(diǎn)參考交易所地方政府債券的交 易規(guī)定 ， 最低 1 手 ( 100 0 元面值 ）。
三、認(rèn)購流程
 方式一：代理投標(biāo)、網(wǎng)下分銷
       第一步： 投資者和證券公司承銷商通過電話、營業(yè)部、公司網(wǎng)站、 wind 旗艦店溝通明確認(rèn)購意愿 ， 認(rèn)購意愿包括擬認(rèn)購的地方債品種、數(shù)量和價(jià)格等內(nèi)容 ；
       第二步： T - 1 日， 投資機(jī)構(gòu)與證券公司承銷商確認(rèn)各期債券在各標(biāo)位上的投標(biāo)數(shù)量和投標(biāo)價(jià)格 ，并按照證券公司提供的格式文件填妥相關(guān)要素確認(rèn)后 ， 證券公司凍結(jié)賬戶客戶相應(yīng)資金。如
       果發(fā)生某一標(biāo)位上的投標(biāo)意愿不足最低投標(biāo)量（ 最低投標(biāo)量一般為 1000 萬元）的， 投資者可與證券公 司進(jìn) 行協(xié)商。投資者可以改投其他標(biāo)位與其他投資者湊足最低量，或者證券公司理財(cái)+和自營資金補(bǔ)足余量等；
       第三步： T 日， 證券公司按照投資者明確的投資要素代理投資者進(jìn)行投標(biāo)。投標(biāo)結(jié)束后，證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知投資者中標(biāo) 數(shù)量、中標(biāo)價(jià)格和需要繳敖的資金等。
       第四步： T+ l 日， 中標(biāo)的投資者跟證券公司確認(rèn)認(rèn)購價(jià)格和認(rèn)購數(shù)量等要素后獲取相應(yīng)的債券（即網(wǎng)下分銷的方式），并由證券公司代為履行繳款義務(wù)。
方式二：募集意愿、網(wǎng)下分銷
       第一步： T- 1 日之前 ， 證券公司承銷商以擬發(fā)行的地方債券為標(biāo)的， 以虛擬產(chǎn)品形式通過公司網(wǎng)站、電話、 wind 旗艦店等方式募集投資者認(rèn)購意愿。虛擬產(chǎn)品的認(rèn)購要素應(yīng)當(dāng)包括債券簡稱、期限，擬認(rèn)購量、擬認(rèn)購價(jià)格區(qū)間；
       第二步： T-1 日，多個(gè)投資者募集資金超過最低投標(biāo)量為 1000 萬元的， 證券公司可分別凍結(jié)各投資者的資金， 不足 1000 萬元的，證券公司可用理財(cái)和自營資金補(bǔ)足余量，否則募集失??；
       第三步： T 日， 證券公司按照投資者明確的投資要素代理投資者進(jìn)行投標(biāo)。投標(biāo)結(jié)束后，證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知投資者中標(biāo)數(shù)量、中標(biāo)價(jià)格和需要繳款的資金等。未中標(biāo)的，證券公司應(yīng)當(dāng) 及時(shí)解凍資金；
       第四步： T+ l 日， 中標(biāo)的投資者采取網(wǎng)下分銷方式獲配相應(yīng)債券，并由證券公司代為履行繳款義務(wù)。

方式三：收集意愿，網(wǎng)上分銷
       第一步 ： 投資者和證券公司承銷商通過電話、營業(yè)部 、公司網(wǎng)站、 wind 旗艦店溝通明確認(rèn)購意愿。認(rèn)購意愿包括擬認(rèn)購的地方債品種 、數(shù)量和價(jià)格等內(nèi)容 ；
       第二步： T-1 日， 投資機(jī)構(gòu)與證券公司承銷商確認(rèn)各期債券在各標(biāo)位上的投標(biāo)數(shù)量和投標(biāo)價(jià)格，并按照證券公司提供的格式文件確認(rèn)認(rèn)購要素后 ， 證券公司凍結(jié)賬戶客戶相應(yīng)資金。如果發(fā)生某一標(biāo)位上的投標(biāo)意愿不足最低投標(biāo)量（最低投標(biāo)量一般為
1000 萬元 ）的， 投資者可與證券公司進(jìn)行協(xié)商 。投資者可以改投其他標(biāo)位與其他投資者湊足最低量，或者證券公司用理財(cái)和自 營資金補(bǔ)足余量等；
       第三步： T 日， 證券公司桉照投資者明確的投資要素代理投資者進(jìn)行投標(biāo)。投標(biāo)結(jié)束后， 證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知投資者中標(biāo)數(shù)量、中標(biāo)價(jià)格和需要繳款的資金等。未中標(biāo)的， 證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)解凍資金；
       第四步： T+l 日， 投資者根據(jù)證券公司提供的分銷代碼， 通過上交所的竟價(jià)系統(tǒng)以 100 元的票面價(jià)格按照時(shí)間優(yōu)先的原則買入地方債，并以擔(dān)保交收的方式完成資金結(jié)算。證券公司代為履行繳款義務(wù) ， 并在 T+2 日獲得投資者的認(rèn)購款。上述方式中，投資者不能按時(shí)通過網(wǎng)上和網(wǎng)下分銷的方式獲得債券的，可在地方債上市之后通過比照國債和股票交易的方式獲取相應(yīng)的債券。