超長期特別國債快問快答

      
問：超長期特別國債是什么？
答：超長期特別國債一般指發(fā)行期限在10年以上的，為特定目標發(fā)行的、具有明確用途的國債。超長期特別國債專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)。本輪超長期特別國債涉及期限為20年、30年、50年，按半年付息，發(fā)行周期從5月中旬持續(xù)到11月中旬，發(fā)行規(guī)模共計1萬億元。

問：普通投資者可以買國債嗎？
答：超長期特別國債屬于記賬式國債，個人和機構(gòu)都能買。在二級市場上市后，個人投資者可通過在證券公司開立的證券賬戶參與交易，交易方式與其他上市交易的記賬式國債一致。

問：銀行購買的超長期特別國債如何在證券市場交易？
答：銀行購買的超長期特別國債需要通過銀行的跨市場轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)到證券交易所進行買賣交易。投資者需要在銀行柜面辦理，若轉(zhuǎn)托管到上海證券交易所，需要向銀行提供我司的上海股東賬號以及上海的席位號，若轉(zhuǎn)托管到深圳證券交易所需要提供我司的深圳股東賬號以及深圳席位號。

問：二級市場購買超長期特別國債是否需要開通交易權(quán)限，如何交易?
答：國債購買不需要開通權(quán)限，通過普通委托菜單進行買賣交易。

問：國債交易可能存在哪些風(fēng)險？
答：國債以國家信用為擔(dān)保，但并不意味著國債交易不存在風(fēng)險。此前財政部就曾在“個人投資者購買國債問答”中進行提示，相比儲蓄國債，記賬式國債因為在存續(xù)期內(nèi)可在市場進行交易，交易價格隨市場行情波動，投資者買入后，可能因價格上漲獲得交易收益，也可能因價格下跌面臨虧損風(fēng)險。
       國債交易主要有利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、通脹風(fēng)險等。
       （1）國債的價格與市場利率密切相關(guān)。當(dāng)市場利率上升時，國債的價格將下跌；反之亦然。因此，投資者在持有國債期間可能會面臨利率變動帶來的風(fēng)險。尤其是長期國債，其價格對利率變動更敏感。
       （2）國債市場的流動性可能因市場需求和供應(yīng)的變化而波動。在市場低迷時期，國債的買賣價格差距可能加大，導(dǎo)致投資者難以以合理價格買入或賣出國債。因此，投資者應(yīng)在購買國債前了解其流動性狀況。
       （3）通脹可能導(dǎo)致貨幣購買力下降，從而影響國債的實際收益。在高通脹環(huán)境下，固定收益的國債可能無法提供足夠的回報來抵消通脹對投資的影響。因此，投資者應(yīng)密切關(guān)注通脹數(shù)據(jù)，以評估國債的實際收益。
       本輪發(fā)行超長期特別國債屬于記賬式國債，受市場利率、流動性等影響，可能會產(chǎn)生買賣收益或損失。超長期國債的期限較長，其價格對于市場利率的波動更為敏感。同時，若債券品種交易活躍度不足，投資者也可能面臨無法在短期內(nèi)以合理價格賣出的流動性風(fēng)險。

問：國債交易規(guī)則是怎樣的？
答：每個交易日的9:15至9:25為集合匹配時間，9:30至11:30、13:00至15:30為連續(xù)匹配時間。
       國債匹配成交的申報數(shù)量為10萬元面額或者其整數(shù)倍，賣出時不足10萬元面額的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報：國債單筆最大申報數(shù)量不得超過100億元面額。
       采用匹配成交方式的，國債的申報價格最小變動單位為0.001元。
       國債的匹配成交采用凈價價格進行申報，全價價格進行結(jié)算。凈價價格是指不含當(dāng)期應(yīng)計利息的價格；全價價格是指包含當(dāng)期應(yīng)計利息的價格。
       集合匹配階段，國債的有效申報價格范圍為前收盤價的上下30%，連續(xù)匹配階段，國債的有效申報價格范圍為匹配成交最新成交價格的上下10%。

問：什么情況會觸發(fā)臨時停牌？
答：根據(jù)滬深交易所盤中臨時停牌相關(guān)規(guī)定，國債、地方政府債券、政策性金融債券和政府支持債券匹配成交出現(xiàn)以下異常波動情形之一的，可以實施盤中臨時停牌：
       （一）盤中成交價格較前收盤價首次上漲或下跌達到或超過10%的，臨時停牌持續(xù)時間為30分鐘，臨時停牌時間跨越15:27的，于當(dāng)日15:27復(fù)牌。
       （二）盤中成交價格較前收盤價首次上漲或下跌達到或超過20%的，臨時停牌時間持續(xù)至當(dāng)日15:27。

溫馨提醒
       不以持有到期而以交易獲利為目的的記賬式國債，個人投資者應(yīng)具有一定投資經(jīng)驗和風(fēng)險承擔(dān)能力，關(guān)注市場利率等多方面因素。特別國債若投資者想要通過銀行渠道認購，需要咨詢銀行是否有分銷此債券的資格，是否支持個人投資者購買，購買起點是多少。若投資者想要在銀行認購后于二級市場交易，還需要向銀行咨詢是否支持跨市場轉(zhuǎn)托管。


    

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